Premia 中銀香港沙特伊斯蘭國債 ETF
(上市分派單位類別) 新資本投資者入境計劃合資格基金 ^#

重要提示: 投資涉及風險，包括損失本金。投資者在決定是否適合投資Premia中銀香港沙特伊斯蘭國債ETF (「子基金」)時，敬請參閱基金說明書及產品資料概要所載詳情，包括風險因素。投資者不應單靠本文件而作出投資決定。投資者應注意：

基金的投資目標是提供在扣除費用及開支前與iBoxx沙特證券交易所政府及機構伊斯蘭債券 (沙特里亞爾未對沖）總回報指數（「指數」）表現緊密相關的投資回報。

一般投資風險
由於以下任何主要風險因素，子基金投資組合的價值可能會下跌，因此　閣下對子基金的投資可能會蒙受損失。概不保證償還本金。

與伊斯蘭債券和固定收益工具相關的風險
伊斯蘭債券憑證代表對相關的伊斯蘭債券資產的所有權權益，因此定價乃基於該等相關資產的價值及其產生的收益。伊斯蘭債券存在某些特定風險，例如伊斯蘭教義合規風險，若伊斯蘭教法委員會撤銷批准，任何不符合伊斯蘭教義原則的情況都可能導致投資者遭受損失，並引發資產相關風險，若相關資產失去價值或被扣押，這可能引致損失。有別於擁有合約債權的債券持有人，伊斯蘭債券持有人可能無法收回本金。同時，伊斯蘭債券亦承受一般固定收益工具相關的風險，包括利率、信貸評級、信貸評級下調、流動性、低於投資級別、未評級及估值風險。

• 利率風險指固定收益工具由於利率上升而導致價值下跌的風險。期限較長或剩餘到期時間較長的固定收益工具通常承受更大的利率風險。
• 評級機構給予的信貸評級受到限制，並且無法始終保證發行人的信譽度。
• 子基金可能投資於低於投資級別或未評級的證券，並且相比高信貸評級證券，可能面臨更低的流動性、更高的波動性及更大的本金及利潤／回報損失風險。
• 信貸風險為伊斯蘭債券相關資產的固有風險。相關資產無法支付款項將導致無法支付定期付款及／或無法償還伊斯蘭債券工具的本金，最終影響伊斯蘭債券的價值。
• 子基金可能投資的投資級別證券可能面臨被下調評級的風險。若證券或相關證券的發行人的信貸評級被下調，子基金在該證券中的投資價值或會受到不利影響。
• 若子基金投資於流動性不佳的證券（包括接近到期的伊斯蘭債券）或當前市場流動性不佳，則子基金的回報可能會降低，因為子基金無法在有利的時機或以有利價格出售流動性不佳的證券。
• 固定收益工具的估值可能涉及不明朗因素及判斷性決定。若該估值結果不正確，則可能會影響子基金的資產淨值。

主權及半主權伊斯蘭債券風險
對於主權伊斯蘭債券及半主權伊斯蘭債券，控制主權伊斯蘭債券及半主權伊斯蘭債券付款或贖回的政府實體（包括政府或任何公共或地方當局）可能無法或無意願按照該等債務的條款支付到期本金及／或利潤／回報，或可能要求子基金參與債務重組。主權伊斯蘭債券及半主權伊斯蘭債券持有人亦可能受到與主權及半主權發行人相關的其他限制的影響，限制可能包括：(i)發行人單方面重訂債券償還期，及(ii)針對發行人的可用法律追索權有限（若未能延期償還）。因此，若主權及半主權發行人違約，子基金可能會遭受重大甚至全部損失。

沙特集中風險及新興市場風險
沙特集中風險 - 子基金的投資集中於沙特。子基金的價值可能較易受到沙特不利的經濟、政治、政策、外匯、流動性、稅務、法律或監管事件的影響，因此與投資組合較多元化的基金相比，子基金可能價值較為波動。

經濟風險 - 沙特的經濟以石油出口為主。因此，石油價格持續下跌可能對沙特經濟的各個方面產生負面影響。中東地區的任何不穩定局勢均可能對沙特的經濟產生不利影響。

政治風險 - 由於地緣政治事件，沙特歷來與全球經濟夥伴（包括中東其他國家）關係緊張。子基金的表現可能受沙特政治局勢、政府政策變動及監管要求變更的影響。未來政府的行為可能對沙特的經濟狀況產生重大影響，這可能影響子基金投資組合中證券的價值。

法律及監管風險 – 沙特的法律體系以伊斯蘭教法為基礎。先前案例的結果不具有約束力，適用沙特法律法規的詮釋及執行涉及重大的不確定性。此外，隨著沙特法律體系發展，無法保證該等法律法規變動、其解釋或其執行不會對子基金的運營或子基金購買沙特上市伊斯蘭債券的能力產生重大不利影響。

新興市場風險 - 沙特為新興市場，可能涉及與投資於其他成熟市場通常不相關的更高風險及特殊考慮因素，例如流動性風險、貨幣風險／管制、政治及經濟不確定性、法律及稅務風險、結算風險、託管風險及大幅波動的可能性。由於與其他成熟市場的投資相比，於沙特的投資可能交易量較低、公司市值較小及沙特存在潛在的結算困難，因此於沙特的投資承受更低的流動性及更大的波動，這可能會對子基金的價值產生不利影響。

於沙特證券交易所買賣伊斯蘭債券的相關風險
潛在市場波動風險 - 市場波動可能導致在沙特證券交易所買賣的證券價格大幅波動，並因此影響子基金的資產淨值。

電子交易平台風險 - 經紀透過與沙特證券交易所系統連接的電子系統提交交易指令。經紀或沙特證券交易所使用電子系統可能會受到軟件、硬件或通訊故障的影響，這可能導致子基金購買預期證券的交易暫停或延遲。

結算風險 - 沙特的結算程序可能與其他成熟市場存在差異，結算、交收及登記系統可能在結算交易及登記證券轉讓方面遇到延遲及其他重大問題，從而影響子基金的資產淨值。若錯失投資機會或子基金無法購買或出售證券而導致任何延遲，可能會導致子基金蒙受重大損失。

經紀風險及託管風險 - 為子基金提供服務的經紀人數可能有限，這可能對子基金投資組合的交易價格、數量或時機產生不利影響。

受託人已委任託管人，託管人將透過其代理人，即分託管人安全保管子基金的資產。若子基金投資組合中的現金及／或資產由託管人及／或分託管人持有，子基金將面臨託管人及／或分託管人的信貸風險。由於沙特的託管及／或結算系統可能與其他成熟市場的系統不同，因此子基金的資產可能承受託管風險。

交易波幅風險 - 沙特證券交易所實施交易波幅限額，若股票交易所中任何證券的交易價在當天的漲幅或跌幅超出交易波幅限額，則可能暫停該證券的買賣。該證券的任何交易暫停將導致子基金無法購買相關指數證券或平倉，以反映單位的增設／贖回。這可能導致追蹤誤差更嚴重，可能令子基金蒙受損失。子基金單位的交易價可能較其資產淨值出現大幅溢價或折讓。

交易禁止風險 - 若任何證券有未執行購買或出售交易，則同一託管賬戶就同一證券進行的相反交易將在市場上被拒絕（「沙特交易禁止」） － 例如，若購買交易失敗，而同一託管賬戶有同一證券的另一項出售交易，則出售交易亦將無法結算。因此，任何觸發沙特交易禁止的交易活動均可能導致交易延遲。這可能影響子基金重新調整的能力，並導致其追蹤誤差更大。

沙特稅項風險
沙特稅法、規例及常規存在相關的風險及不確定性。倘子基金承擔的稅務責任增加，可能對子基金價值造成不利影響。

根據專業及獨立稅務意見，子基金符合資格獲豁免繳納沙特國內就買賣沙特證券交易所上市證券的資本利得徵收的稅款。就並非於沙特境內股票市場買賣的證券出售而言，若該豁免不適用，則子基金的資本利得應繳納20%的沙特資本利得稅。有關詳情，請參閱基金說明書附錄12「沙特稅項」一節。

上市類別單位與非上市類別單位之間交易安排差異的風險
上市類別單位和非上市類別單位的投資者須遵守不同的定價和交易安排。由於各類別適用的費用和成本不同，各上市類別單位和非上市類別單位的每單位資產淨值可能有所不同。

上市類別單位以現行市場價格（可能偏離相應的資產淨值）在二級市場證券交易所進行日內交易，而非上市類別單位則透過中介人按交易日日終資產淨值出售，並於單一估值時間交易而不會有公開市場交易的日內流動性。視乎市況，上市類別單位投資者可能較非上市類別單位投資者有利或不利。

若市場承壓，非上市類別單位的投資者可以按資產淨值贖回其單位，而二級市場上市類別單位的投資者僅能按現行市場價格（可能偏離相應的資產淨值）出售，且可能必須以大幅折讓退出子基金。另一方面，上市類別單位的投資者可於日內在二級市場上出售其單位，從而變現其持倉，而非上市類別單位的投資者則無法適時這樣做，須待日終才可以變現其持倉。

上市類別單位與非上市類別單位之間費用及成本安排差異的風險
適用於各上市類別單位與非上市類別單位的費用及成本之水平及類別可能不同。因此，各上市類別單位與非上市類別單位的每單位資產淨值亦可能不同。

就上市類別單位而言，參與證券商或須就增設及贖回申請支付交易費。對於參與證券商的現金增設及贖回申請，管理人保留權利要求相關參與證券商就增設金額支付額外款項，或從贖回所得款項中扣除相當於稅項及徵費的有關款額，以補償或償付相關子基金。二級市場的投資者將無須支付前述款項，但或會產生香港聯交所相關費用，如經紀費、交易徵費、交易費及櫃台間過戶費。

沙特里亞爾、外匯及其他貨幣分派風險
子基金的基礎貨幣為沙特里亞爾，而相關投資主要以沙特里亞爾計值，但一級市場中上市類別單位的現金增設及贖回將以美元進行，而股息分派（如有）將以美元進行。子基金的資產淨值可能受到相關貨幣與沙特里亞爾之間的匯率波動及匯率管制變更的不利影響。

實物ETF及其他伊斯蘭債券ETF相關風險
子基金可能投資於其他實物ETF及其他伊斯蘭債券ETF。有關其他實物ETF及其他伊斯蘭債券ETF收取的費用及成本將由子基金承擔。儘管管理人（及（倘適用）投資顧問）僅在認為投資於其他實物ETF或其他伊斯蘭債券ETF符合子基金及其單位持有人的最佳利益時方會進行投資，概不保證該等其他實物ETF及其他伊斯蘭債券ETF將達致其各自的投資目標，而該等其他實物ETF或其他伊斯蘭債券ETF的任何追蹤誤差亦將導致子基金的追蹤誤差。相關其他實物ETF、其他伊斯蘭債券ETF及相關指數所追蹤的指數之間的相關成分債券差異或會引致追蹤誤差。

從資本中或實際上從資本中撥付分派的風險
從資本中或實際上從資本中撥付股息，意即退還或提取投資者原先投資或該原先投資應佔任何資本收益的部份款項。任何該等分派可能會導致子基金的上市分派單位的每單位資產淨值即時減少。

被動投資風險
子基金以被動方式管理，鑑於子基金本身的投資性質，管理人（及（倘適用）投資顧問）並無針對市場變動採取對策的自主性。子基金價值預期將隨相關指數的下降而下跌。

追蹤誤差風險
子基金或會承受追蹤誤差風險，即其表現可能無法準確追蹤相關指數表現的風險。該追蹤誤差可能因採用的投資策略及／或費用和開支引致。管理人（及（倘適用）投資顧問）將監控並尋求管理該風險並最大限度減低追蹤誤差。概不能保證可於任何時間準確或完全複製相關指數的表現。

證券借貸交易風險
證券借貸交易會涉及借用人可能無法按時歸還其借入的證券以及抵押品的價值可能跌至其所借入證券價值的風險。

新指數風險
指數為新指數。與其他追蹤較成熟、具有較長營運歷史的指數的交易所買賣基金相比，子基金可能面臨更高風險。