Premia 中银香港沙特伊斯兰国债 ETF
(上市分派单位类别) 新资本投资者入境计划合资格基金 ^#

重要提示: 投资涉及风险，包括损失本金。投资者在决定是否适合投资Premia中银香港沙特伊斯兰国债ETF (「子基金」)时，敬请参阅基金说明书及产品资料概要所载详情，包括风险因素。投资者不应单靠本文件而作出投资决定。投资者应注意：

基金的投资目标是提供在扣除费用及开支前与iBoxx沙特证券交易所政府及机构伊斯兰债券 (沙特里亚尔未对冲）总回报指数（「指数」）表现紧密相关的投资回报。

一般投资风险
由于以下任何主要风险因素，子基金投资组合的价值可能会下跌，因此　阁下对子基金的投资可能会蒙受损失。概不保证偿还本金。

与伊斯兰债券和固定收益工具相关的风险
伊斯兰债券凭证代表对相关的伊斯兰债券资产的所有权权益，因此定价乃基于该等相关资产的价值及其产生的收益。伊斯兰债券存在某些特定风险，例如伊斯兰教义合规风险，若伊斯兰教法委员会撤销批准，任何不符合伊斯兰教义原则的情况都可能导致投资者遭受损失，并引发资产相关风险，若相关资产失去价值或被扣押，这可能引致损失。有别于拥有合约债权的债券持有人，伊斯兰债券持有人可能无法收回本金。同时，伊斯兰债券亦承受一般固定收益工具相关的风险，包括利率、信贷评级、信贷评级下调、流动性、低于投资级别、未评级及估值风险。

• 利率风险指固定收益工具由于利率上升而导致价值下跌的风险。期限较长或剩馀到期时间较长的固定收益工具通常承受更大的利率风险。
• 评级机构给予的信贷评级受到限制，并且无法始终保证发行人的信誉度。
• 子基金可能投资于低于投资级别或未评级的证券，并且相比高信贷评级证券，可能面临更低的流动性、更高的波动性及更大的本金及利润／回报损失风险。
• 信贷风险为伊斯兰债券相关资产的固有风险。相关资产无法支付款项将导致无法支付定期付款及／或无法偿还伊斯兰债券工具的本金，最终影响伊斯兰债券的价值。
• 子基金可能投资的投资级别证券可能面临被下调评级的风险。若证券或相关证券的发行人的信贷评级被下调，子基金在该证券中的投资价值或会受到不利影响。
• 若子基金投资于流动性不佳的证券（包括接近到期的伊斯兰债券）或当前市场流动性不佳，则子基金的回报可能会降低，因为子基金无法在有利的时机或以有利价格出售流动性不佳的证券。
• 固定收益工具的估值可能涉及不明朗因素及判断性决定。若该估值结果不正确，则可能会影响子基金的资产净值。

主权及半主权伊斯兰债券风险
对于主权伊斯兰债券及半主权伊斯兰债券，控制主权伊斯兰债券及半主权伊斯兰债券付款或赎回的政府实体（包括政府或任何公共或地方当局）可能无法或无意愿按照该等债务的条款支付到期本金及／或利润／回报，或可能要求子基金参与债务重组。主权伊斯兰债券及半主权伊斯兰债券持有人亦可能受到与主权及半主权发行人相关的其他限制的影响，限制可能包括：(i)发行人单方面重订债券偿还期，及(ii)针对发行人的可用法律追索权有限（若未能延期偿还）。因此，若主权及半主权发行人违约，子基金可能会遭受重大甚至全部损失。

沙特集中风险及新兴市场风险
沙特集中风险 - 子基金的投资集中于沙特。子基金的价值可能较易受到沙特不利的经济、政治、政策、外汇、流动性、税务、法律或监管事件的影响，因此与投资组合较多元化的基金相比，子基金可能价值较为波动。

经济风险 - 沙特的经济以石油出口为主。因此，石油价格持续下跌可能对沙特经济的各个方面产生负面影响。中东地区的任何不稳定局势均可能对沙特的经济产生不利影响。

政治风险 - 由于地缘政治事件，沙特历来与全球经济伙伴（包括中东其他国家）关系紧张。子基金的表现可能受沙特政治局势、政府政策变动及监管要求变更的影响。未来政府的行为可能对沙特的经济状况产生重大影响，这可能影响子基金投资组合中证券的价值。

法律及监管风险 – 沙特的法律体系以伊斯兰教法为基础。先前案例的结果不具有约束力，适用沙特法律法规的诠释及执行涉及重大的不确定性。此外，随著沙特法律体系发展，无法保证该等法律法规变动、其解释或其执行不会对子基金的运营或子基金购买沙特上市伊斯兰债券的能力产生重大不利影响。

新兴市场风险 - 沙特为新兴市场，可能涉及与投资于其他成熟市场通常不相关的更高风险及特殊考虑因素，例如流动性风险、货币风险／管制、政治及经济不确定性、法律及税务风险、结算风险、託管风险及大幅波动的可能性。由于与其他成熟市场的投资相比，于沙特的投资可能交易量较低、公司市值较小及沙特存在潜在的结算困难，因此于沙特的投资承受更低的流动性及更大的波动，这可能会对子基金的价值产生不利影响。

于沙特证券交易所买卖伊斯兰债券的相关风险
潜在市场波动风险 - 市场波动可能导致在沙特证券交易所买卖的证券价格大幅波动，并因此影响子基金的资产净值。

电子交易平台风险 - 经纪透过与沙特证券交易所系统连接的电子系统提交交易指令。经纪或沙特证券交易所使用电子系统可能会受到软件、硬件或通讯故障的影响，这可能导致子基金购买预期证券的交易暂停或延迟。

结算风险 - 沙特的结算程序可能与其他成熟市场存在差异，结算、交收及登记系统可能在结算交易及登记证券转让方面遇到延迟及其他重大问题，从而影响子基金的资产净值。若错失投资机会或子基金无法购买或出售证券而导致任何延迟，可能会导致子基金蒙受重大损失。

经纪风险及託管风险 - 为子基金提供服务的经纪人数可能有限，这可能对子基金投资组合的交易价格、数量或时机产生不利影响。

受託人已委任託管人，託管人将透过其代理人，即分託管人安全保管子基金的资产。若子基金投资组合中的现金及／或资产由託管人及／或分託管人持有，子基金将面临託管人及／或分託管人的信贷风险。由于沙特的託管及／或结算系统可能与其他成熟市场的系统不同，因此子基金的资产可能承受託管风险。

交易波幅风险 - 沙特证券交易所实施交易波幅限额，若股票交易所中任何证券的交易价在当天的涨幅或跌幅超出交易波幅限额，则可能暂停该证券的买卖。该证券的任何交易暂停将导致子基金无法购买相关指数证券或平仓，以反映单位的增设／赎回。这可能导致追踪误差更严重，可能令子基金蒙受损失。子基金单位的交易价可能较其资产净值出现大幅溢价或折让。

交易禁止风险 - 若任何证券有未执行购买或出售交易，则同一託管账户就同一证券进行的相反交易将在市场上被拒绝（「沙特交易禁止」） － 例如，若购买交易失败，而同一託管账户有同一证券的另一项出售交易，则出售交易亦将无法结算。因此，任何触发沙特交易禁止的交易活动均可能导致交易延迟。这可能影响子基金重新调整的能力，并导致其追踪误差更大。

沙特税项风险
沙特税法、规例及常规存在相关的风险及不确定性。倘子基金承担的税务责任增加，可能对子基金价值造成不利影响。

根据专业及独立税务意见，子基金符合资格获豁免缴纳沙特国内就买卖沙特证券交易所上市证券的资本利得征收的税款。就并非于沙特境内股票市场买卖的证券出售而言，若该豁免不适用，则子基金的资本利得应缴纳20%的沙特资本利得税。有关详情，请参阅基金说明书附录12「沙特税项」一节。

上市类别单位与非上市类别单位之间交易安排差异的风险
上市类别单位和非上市类别单位的投资者须遵守不同的定价和交易安排。由于各类别适用的费用和成本不同，各上市类别单位和非上市类别单位的每单位资产净值可能有所不同。

上市类别单位以现行市场价格（可能偏离相应的资产净值）在二级市场证券交易所进行日内交易，而非上市类别单位则透过中介人按交易日日终资产净值出售，并于单一估值时间交易而不会有公开市场交易的日内流动性。视乎市况，上市类别单位投资者可能较非上市类别单位投资者有利或不利。

若市场承压，非上市类别单位的投资者可以按资产净值赎回其单位，而二级市场上市类别单位的投资者仅能按现行市场价格（可能偏离相应的资产净值）出售，且可能必须以大幅折让退出子基金。另一方面，上市类别单位的投资者可于日内在二级市场上出售其单位，从而变现其持仓，而非上市类别单位的投资者则无法适时这样做，须待日终才可以变现其持仓。

上市类别单位与非上市类别单位之间费用及成本安排差异的风险
适用于各上市类别单位与非上市类别单位的费用及成本之水平及类别可能不同。因此，各上市类别单位与非上市类别单位的每单位资产净值亦可能不同。

就上市类别单位而言，参与证券商或须就增设及赎回申请支付交易费。对于参与证券商的现金增设及赎回申请，管理人保留权利要求相关参与证券商就增设金额支付额外款项，或从赎回所得款项中扣除相当于税项及征费的有关款额，以补偿或偿付相关子基金。二级市场的投资者将无须支付前述款项，但或会产生香港联交所相关费用，如经纪费、交易征费、交易费及柜台间过户费。

沙特里亚尔、外汇及其他货币分派风险
子基金的基础货币为沙特里亚尔，而相关投资主要以沙特里亚尔计值，但一级市场中上市类别单位的现金增设及赎回将以美元进行，而股息分派（如有）将以美元进行。子基金的资产净值可能受到相关货币与沙特里亚尔之间的汇率波动及汇率管制变更的不利影响。

实物ETF及其他伊斯兰债券ETF相关风险
子基金可能投资于其他实物ETF及其他伊斯兰债券ETF。有关其他实物ETF及其他伊斯兰债券ETF收取的费用及成本将由子基金承担。尽管管理人（及（倘适用）投资顾问）仅在认为投资于其他实物ETF或其他伊斯兰债券ETF符合子基金及其单位持有人的最佳利益时方会进行投资，概不保证该等其他实物ETF及其他伊斯兰债券ETF将达致其各自的投资目标，而该等其他实物ETF或其他伊斯兰债券ETF的任何追踪误差亦将导致子基金的追踪误差。相关其他实物ETF、其他伊斯兰债券ETF及相关指数所追踪的指数之间的相关成分债券差异或会引致追踪误差。

从资本中或实际上从资本中拨付分派的风险
从资本中或实际上从资本中拨付股息，意即退还或提取投资者原先投资或该原先投资应占任何资本收益的部份款项。任何该等分派可能会导致子基金的上市分派单位的每单位资产净值即时减少。

被动投资风险
子基金以被动方式管理，鉴于子基金本身的投资性质，管理人（及（倘适用）投资顾问）并无针对市场变动采取对策的自主性。子基金价值预期将随相关指数的下降而下跌。

追踪误差风险
子基金或会承受追踪误差风险，即其表现可能无法准确追踪相关指数表现的风险。该追踪误差可能因采用的投资策略及／或费用和开支引致。管理人（及（倘适用）投资顾问）将监控并寻求管理该风险并最大限度减低追踪误差。概不能保证可于任何时间准确或完全复制相关指数的表现。

证券借贷交易风险
证券借贷交易会涉及借用人可能无法按时归还其借入的证券以及抵押品的价值可能跌至其所借入证券价值的风险。

新指数风险
指数为新指数。与其他追踪较成熟、具有较长营运历史的指数的交易所买卖基金相比，子基金可能面临更高风险。